Der deutsche Energiemarkt ist in einer wichtigen Hinsicht ungewöhnlich: Er wird nahezu vollständig durch Regulierung definiert. Die Richtung gibt die Energiewende vor, den Zeitpunkt und die Mechanik aber die Gesetzgebung — was bedeutet, dass sich die Produkte eines Unternehmens verändern können, weil sich ein Gesetz geändert hat, nicht weil sich ein Kunde geändert hat.
Florian Müller, Geschäftsführer von Energy Market Solutions, selbst Tochtergesellschaft eines Stadtwerks, beschreibt, wie das in der Praxis aussieht. Die jüngste EEG-Novelle streicht die Einspeisevergütung für kleine Anlagen, was unmittelbar einen Markt dafür schafft, dass jemand diesen Strom stattdessen vermarktet. Eine Festlegung zur Marktintegration von Speichern und Ladeinfrastruktur kommt im Oktober 2027 und wird die Marktprozesse erneut umgestalten.
Auf der Nachfrageseite geht es langsamer voran, als die Schlagzeilen vermuten lassen. Die Erzeugung hat sich verschoben: Der deutsche Strom stammt heute überwiegend aus erneuerbaren Quellen, und die Preise bewegen sich mit Wind und Sonne. Doch die Flexibilität im Massenmarkt steht erst am Anfang. Der Smart-Meter-Rollout liegt bei rund 25 Prozent, womit drei Viertel des Potenzials technisch noch nicht erschlossen sind. Die Preissignale sind vorhanden: rund 800 Stunden mit null oder negativen Preisen in diesem Jahr, mit einem jährlichen Anstieg um die Hälfte, daneben Spitzen von 700 Euro pro Megawattstunde. Was fehlt, ist die Infrastruktur, um darauf zu reagieren, und ein regulatorischer Rahmen, der der Lage strukturell hinterherhinkt.
Für die Stadtwerke verschärft das eine ohnehin schwierige Lage. Wärmeplanung, Smart Metering, dynamische Tarife — alles gleichzeitig, und die meisten können nicht alles auf einmal leisten. Florian benennt deutlich, warum Fokussierung so schwerfällt: Die Stärken, die ein Stadtwerk ausmachen, sind Stabilität und das Übernehmen von Verantwortung. Verantwortung bewusst an einen Partner abzugeben oder ein Geschäftsfeld ganz aufzugeben, widerspricht dieser Identität.
Sein Fazit trifft etwas, das Centida immer wieder sieht. Ohne einen klaren Blick darauf, welche Geschäftsfelder welche Investitionen erfordern und welche Erträge liefern, lässt sich keine dieser Entscheidungen bewusst treffen. Sie werden stattdessen unter Druck getroffen.